부동산투자회사법(리츠, REITs) 개정안 통과, 국내 상장 리츠들에 대한 관심이 필요한 이유

부동산투자회사, 리츠(REITs)

 

부동산투자회사법 개정안의 긍정적 영향

2024년 2월 1일, 국회 본회의에서 부동산투자회사법 개정안이 승인되어 상장 리츠에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 이 개정안은 리츠의 이익을 산정할 때 평가손실을 고려하지 않도록 하는 내용을 담고 있습니다. 이전에는 자산 가치가 하락할 경우 미실현 손실을 고려하여 배당을 결정했지만, 이제는 그렇지 않습니다. 이에 따라 리츠가 법인세 면제 혜택을 더 쉽게 받을 수 있게 되었습니다. 이는 기존에는 법인세법과 상법 사이의 차이로 인해 어려움이 있었으나, 이제는 그런 어려움이 없어졌다는 것을 의미합니다.

 

법인세 혜택을 기대하는 리츠 투자자들

예를 들어, 기존에는 회사가 1000억원의 이익을 올린 후 300억원의 평가손실을 발생시킨 경우, 상법에 따라 700억원만을 배당할 수 있었습니다. 그러나 현재의 법인세법은 이익의 90% 이상을 배당해야만 면제를 받을 수 있습니다. 따라서 700억원만을 배당하는 경우, 면제 혜택을 받을 수 없다는 문제점이 있었습니다. 그러나 이번 부동산투자회사법 개정안을 통해 리츠 투자자들은 법인세 혜택을 통해 지급되는 배당의 증가를 기대할 수 있게 되었습니다.

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안정적인 투자 대안으로서의 리츠

투자자들의 시각에서 리츠는 연금계좌와 같은 세제 혜택이 적용되는 계좌에서 투자가 가능한 종목으로, 노후 대책에 사용할 수 있는 투자자산으로 많은 인기를 끌고 있습니다. 특히 부동산 자산과 같은 리츠는 안정성 측면에서 더욱 매력적으로 여겨집니다. 글로벌 불안정성으로 인해 미국 연준이 고금리 기조를 유지함에 따라 리츠는 많은 타격을 받았습니다. 2022년부터 시작된 급격한 금리 인상으로 인해 국내 리츠사들은 리파이낸싱에 대한 어려움을 겪었습니다. 과거에는 장기 담보대출의 단순한 구조에 의존했지만, 이제는 전환사채와 전자단기사채의 활용, 적극적인 자산 재평가를 통한 담보대출 한도 상향 등 자금 조달 방식에서 진화된 모습을 보이고 있습니다. 또한, 적극적인 자산 매각과 이를 통한 재투자로 선순환 구조를 구축하는 등 자산 관리 회사의 능력에 기인한 개별 리츠의 성장성과 차별화를 논할 수 있는 환경이 조성되었습니다. 특히 리츠의 투자 전략 중 핵심은 안정성 높은 리츠를 매수하는 것입니다. 이제 금리가 정점에 도달했다는 인식이 강화되고, 차입 부담으로 인한 할인율이 커진 리츠 중 대형 리츠부터 턴어라운드할 가능성이 있습니다.

 

다양한 국내 상장 리츠에 대한 투자 관심

이제 롯데리츠, 삼성FN리츠, 한화리츠, SK리츠, KB스타리츠, 신한알파리츠 등 다양한 국내 상장 리츠들에 관심을 가져야 할 때가 되었습니다. 이들 리츠는 각각의 운용사와 특성에 따라 다양한 투자 전략과 안정성을 보유하고 있습니다. 따라서, 각 리츠의 특성과 투자 전략을 면밀히 분석하여 포트폴리오 다변화 및 안정적인 수익 창출을 위해 관심을 기울이는 것이 바람직합니다.

 

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