배당률 70%! 테슬라 커버드콜 ETF TSLY의 이해와 전략

배당률 70% 테슬라 커버드콜 TSLY.

 

테슬라 커버드콜 ETF인 TSLY(Yieldmax TSLA Option Income ETF)는 막대한 70%의 배당률로 투자자들에게 큰 인기를 끌고 있습니다. 2023년 이후로 한국 투자자들 사이에서 매우 유명해졌으며, 한국인 미국 주식 순매수 상위 10위 안에 들 정도로 큰 수급이 유입되고 있습니다. 연간 100만원을 투자하고 세전 70만원의 배당을 받을 수 있다면, 이는 최고의 투자라고 할 수 있을 것입니다. 한국 시장에서도 이와 같은 월배당 '테슬라 ETF'가 출시되어 있습니다. 삼성자산운용에서 출시한 'KODEX 테슬라 인컴 프리미엄 채권혼합 액티브 ETF'가 그것으로, 매월 1.25% (연 15%) 수준의 월배당을 목표로 하며 연금계좌로 100% 투자 가능하다는 특징이 있습니다.

 

TSLY가 70%의 막대한 분배율을 보이는 것은 분명 매력적이지만, 이 상품이 어떻게 그렇게 높은 분배율을 보장할 수 있는지 그 원리를 이해하는 것이 중요합니다. 이 ETF는 테슬라를 기초자산으로 하여 커버드콜 전략을 사용하는 파생상품입니다. 이 상품은 TSLA 현물을 보유하지 않고 콜옵션 매도를 통해 프리미엄을 얻는 전략을 기반으로 합니다. 주식 현물을 보유하면 주식 가격 변동에 따라 수익과 손실이 발생하지만, 커버드콜 전략은 콜옵션 매도로 인한 추가 수익을 목적으로 하며 주식 하락 및 완만한 상승장에서 효과를 발휘합니다. 그러나 콜옵션 행사 가격을 상당히 넘는 주식 가격 상승 시 손실이 발생할 수 있어 주의가 필요합니다.

 

테슬라의 경우 콜옵션 프리미엄이 높아 70%의 수익률이 나타난 것으로 보입니다. 그러나 이러한 수익률이 앞으로 계속되리라는 보장은 없습니다. 커버드콜 전략은 상승을 제한하고 하락장에서는 손실이 발생할 수 있는 전략으로, '안전마진(Margin of Safety)'의 저자 세스 클라만은 이를 '화재 경보기와 화재 보험을 아끼는 것과 같다'고 비유했습니다.

 

추가로, 테슬라 커버드콜 ETF의 성과에 영향을 미치는 주요 요인 중 하나는 테슬라 주식 자체의 가격 움직임입니다. 테슬라는 기술적 혁신과 전기 자동차 산업에서의 선도적 역할로 인해 변동성이 높은 주식으로 알려져 있습니다. 이러한 특성으로 인해 커버드콜 전략을 통한 수익은 주식 가격의 움직임에 크게 영향을 받게 됩니다.

 

또한, 향후 테슬라의 경영 상황, 산업 동향, 정책 변화 등과 같은 외부 요인들도 수익률에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 전기 자동차 산업은 급격한 변화와 혁신이 계속되고 있기 때문에 관련된 소식 및 이벤트를 주시하는 것이 중요합니다.

마지막으로, 투자자는 고수익에만 집중하기보다 리스크와 수익 간의 균형을 유지하는 것이 중요하며, 특히 파생상품 투자에는 추가적인 조사와 신중한 판단이 필요합니다. 테슬라 커버드콜 ETF는 높은 수익을 제공할 수 있지만, 동시에 리스크를 안고 있는 투자 상품임을 항상 염두에 두어야 합니다.

 

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